中国经济增长完全可以持续

泸州老窖2024年度(niándù)更换了审计机构(jīgòu)，由长期合作的四川华信（集团）会计师事务所(shìwùsuǒ)（特殊普通合伙）变更为信(wèixìn)永中和会计师事务所（特殊普通合伙）。泸州老窖与四川华信的合作已持续26年，这一审计任期远超A股市场8-10年的平均水平。

泸州老窖（000568.SZ）于5月28日披露董事变动信息，内容显示，公司董事钱旭因个人原因(yuányīn)向董事会提交辞职(cízhí)申请，辞去第十一届董事会董事及审计委员会(wěiyuánhuì)委员职务。

值得注意的(de)是(shì)，钱旭的董事任期原定持续至第十一届董事会届满日，即2027年6月27日。此次离任后(hòu)，钱旭将不再担任泸州老窖及其控股(kònggǔ)子公司的任何职务。目前，公司尚未披露其他涉及职务变动的相关信息，也未公布对应的候选人。

图片来源：上市(shàngshì)公司公告

钱旭任职审计委员期间，公司曾26年连续聘用本地审计所(suǒ)

简历显示，钱旭1963年出生，现年62岁，博士学历(xuélì)，EMBA，拥有较为(jiàowéi)丰富的(de)企业管理和上市公司财务总监(cáiwùzǒngjiān)等高管(gāoguǎn)经验，曾担任(dānrèn)北京北控置业有限责任公司总经理、董事长，北京北控城市发展集团(jítuán)有限公司(yǒuxiàngōngsī)董事长兼总经理等管理职务。在资本市场方面，他曾出任港交所上市公司北京建设（控股）有限公司董事局主席，以及澳大利亚证券交易所上市公司CAQ Holdings Limited非执行董事。此外，他还担任香港东方电讯有限公司中国项目财务总监、京泰集团总经理助理、常务副总、财务总监及董事等职务。2015年6月起，钱旭担任泸州老窖股份(gǔfèn)有限公司董事至今，累计(lěijì)近10年。

另据天眼查信息，钱旭当前共有8家任职企业。其中，仅泸州老窖等3家公司目前处于存续状态，四家企业登记(dēngjì)状态为注销。在存续企业中，钱旭担任(dānrèn)北京和记京泰物流(wùliú)有限公司(yǒuxiàngōngsī)的法人及董事长，同时还担任北京长城阳光山谷投资管理有限公司的监事。

作为(zuòwéi)泸州(lúzhōu)老窖的外部董事及审计委员会委员，与独立董事吕先锫、陈有安共同履行财务监督(cáiwùjiāndū)职责。2024年年报显示，审计委员会审议的相关文件均(jūn)获通过，吕先锫与陈有安当年从公司获得的薪酬均为9.52万元。

此外，泸州老窖2024年(nián)度(niándù)更换了审计(shěnjì)(shěnjì)机构，由长期合作的四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）变更为信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）。泸州老窖与四川华信的合作已持续26年，这一(zhèyī)审计任期远超A股市场(shìchǎng)8-10年的平均水平，而长期单一审计关系或导致其“审计疲劳”，与证监会的独立性要求也存在潜在冲突。

图片来源：泸州老窖2024年报(niánbào)

根据注册会计师协会2023年度排名，信永中和位列第(dì)九，而四川(sìchuān)华信排名仅第43位，此外天眼查信息显示其成立时间为2013年11月27日(rì)，经营(jīngyíng)地址为四川泸州市。这一变更(biàngēng)使得公司审计机构由排名相对靠后的省内会计师事务所变更为行业头部机构，可能意味着泸州老窖对审计质量和独立性的更高要求。

图片来源：注册(zhùcè)会计师协会

一般来说，审计委员会通常由具备财务、风控或审计背景的(de)专业人士组成，核心职能包括监督财务报告流程、协调内外部审计工作以及评估重大(zhòngdà)关联交易风险。虽然泸州(lúzhōu)老窖公告称钱旭(chēngqiánxù)的离任(lírèn)对日常运营影响有限，但考虑到(dào)其职责涉及财务监督与内控评估，若后续补选延迟或新成员专业适配不足，可能对公司治理有效性及审计流程的连贯性带来挑战。

在2024年，泸州老窖也曾出现部分董事和监事离职的情况。具体来看，刘俊海和龚正英(gōngzhèngyīng)分别从(cóng)独立董事和外部董事职位离任(lírèn)；与此同时，欧飞和唐时军也从监事职位离任，值得注意(zhídezhùyì)的是，该两名监事2024年度未从公司领取薪酬。

图片(túpiàn)来源：泸州老窖2024年报

2024年第四季度业绩承压，股息分配(fēnpèi)进程受关注

5月28日，泸州老窖通过互动易平台(píngtái)回应投资者关于股息分配的询问，表示将在股东大会审议通过利润分配方案后的两个(liǎnggè)月内完成派发。目前(mùqián)，公司尚未披露2024年度股东大会的具体召开时间。

值得关注的是，同行业部分企业已陆续召开年度股东大会。贵州茅台、今世缘和口子窖(jiào)均在5月中下旬完成会议召开，而(ér)洋河股份和天佑(tiānyòu)德酒虽未召开，但已明确将于6月举行。

图片来源：互动易(yì)平台

4月28日，泸州老窖在2024年报和2025年一季报披露的当日对外公告了其2024年度分红(fēnhóng)预案(yùàn)，但该分红预案尚需提交股东大会审议通过。内容显示，泸州老窖拟向全体(quántǐ)股东每10股派发现(fāxiàn)金红利45.92元(yuán)（含税），合计派发67.59亿元。叠加此前(cǐqián)已实施的特别分红，2024年度累计现金分红达87.58亿元，占当年归母净利润的65%。

数据来源：泸州老窖公告(gōnggào)

从分红政策(zhèngcè)(zhèngcè)来看，泸州老窖2024年度分红总额同比增长(zēngzhǎng)10.19%，这一增速明显高于同期3.19%的(de)营收增长和(hé)1.71%的净利润增长。这种超业绩增速的分红安排，使得持有公司大量股份的控股股东及管理层成为主要受益方。在主营业务增长乏力的背景下，如此高比例的分红政策是否影响公司未来的资金储备和发展投入，值得(zhíde)投资者关注。

2024年第四季度，泸州老窖业绩表现(biǎoxiàn)承压，营收(yíngshōu)(yíngshōu)与净利润均出现(chūxiàn)同比(tóngbǐ)下滑。具体来看，当季实现营收68.93亿元，同比下降16.86%，这是自(zì)2020年第一季度以来首次出现单季度营收负增长；归母净利润18.80亿元，不仅创下近年单季度利润新低(xīndī)，更出现了自2014年第四季度以来的首次同比下滑。2025年以来，泸州老窖虽保持增长态势(tàishì)，但一季度营收1.78%和归母净利润0.41%的增速已回落至个位数水平，较此前两位数的快速增长明显放缓。

泸州老窖(lǎojiào)公告显示钱旭离任不会影响公司日常运营。值得关注的是，2024年(nián)公司更换了长期合作的会计师事务所，这一调整可能反映审计质量要求的提升，作为审计委员会委员，钱旭的离任恰逢这一关键变动期。此外，公司尚未(shàngwèi)披露年度股东大会召开时间，较同业明显滞后，这可能影响其股息分配进程(jìnchéng)，引发(yǐnfā)市场关注。