LABUBU仿冒工厂称订单供不应求，四脚着地的Lagogo已经售出9000多个

（本文作者张宁，中央财经大学金融(jīnróng)学院教授；朱德民，中央财经大学金融学院研究生(yánjiūshēng)） 美国关税升级对(duì)钢铁大幅加税 特朗普于今年2月(yuè)10日签署文件，宣布对(duì)所有美国进口(měiguójìnkǒu)钢铁和铝征收25%的关税，并于(bìngyú)3月12日正式(zhèngshì)生效。近期美国白宫再次发布公告，以应对“国家安全威胁”和提高国内钢铝产业竞争力为由，宣布从6月4日起将进口自除英国外所有贸易伙伴的钢铝产品关税从目前的25%上调至50%。 现象背后的根本原因：美国制造业空心化、恶化的财政赤字和世界格局变化等，美国试图通过高关税政策(zhèngcè)寻求解决之法(fǎ)。 制造业(zhìzàoyè)空心化(kōngxīnhuà)方面：美元霸权、劳动力与供应链问题等原因使得美国制造业空心化严重(yánzhòng)，美国钢铁产能利用率长期低于80%，2024年国内钢铁产量较2023年下降2%，较十年前下降近(jìn)10%。美国通过高关税(guānshuì)提高进口钢铝成本，试图迫使下游企业转向本土采购，刺激国内产能扩张，填充国内制造业。 财政赤字方面：内部财政结构失衡与刚性支出膨胀等原因导致美国持续的财政赤字。2025年上半年美国财政赤字达(dá)1.3万亿美元(yìměiyuán)，创(chuàng)历史次高，其中利息支出达5820亿美元，较去年同期增加(zēngjiā)600亿美元。联邦债务突破36万亿美元，仅2025年6月就有(yǒu)6.5万亿美元国债到期(dàoqī)，主权信用风险加剧。关税收入(shōurù)理论上可缓解财政压力，但实际效果(shíjìxiàoguǒ)有限。2025年3月生效(shēngxiào)的25%钢铝关税预计使美国进口成本增加220亿美元，衍生产品成本额外增加290亿美元，但这些成本最终转嫁给消费者，可能抑制消费需求并加剧通胀。 世界格局变化：近年来，多(duō)国多产业升级形成优势动摇美国技术与制造霸权(bàquán)，削弱美全球经济治理主导权。美国以“国家安全”为名实施关税政策，试图(shìtú)通过(tōngguò)遏制重构产业链维护主导地位，同时加剧了全球规则与供应链的分裂，其(qí)中钢铝关税升级仅是其妄图在战略布局和增加谈判桌上筹码的一环。 美国在这三方面作用下，试图通过关税手段短期(duǎnqī)转嫁矛盾，长期以往引发全球(quánqiú)产业链重构。 欧盟反制(fǎnzhì)推动产业链重构 在(zài)原本的全球化分工体系中(zhōng)，美国(měiguó)依赖进口钢铝，加拿大、墨西哥占其进口量近40%，欧盟对美(duìměi)出口钢铁约400万吨(wàndūn)/年，中国则通过间接出口参与全球供应链。欧洲应对以往美国钢铝关税升级(shēngjí)的反制措施有：2018年对价值260亿欧元的美国产品(chǎnpǐn)加征报复性关税，2021年与美国达成协议，允许欧盟特定数量钢铝产品免税进口美国。此次关税升级后，欧盟各国应对思路大体分为两类。第一，对美进口商品实施(shíshī)报复性关税。第二，推动与美达成协议避免(bìmiǎn)“贸易战”。如果谈判无法达成双方都能接受的方案，欧盟各国极可能再次采取反制措施。 考虑到欧盟的反制措施，区域市场调整(tiáozhěng)后的产业链将呈现新特征。第一，区域化内循环趋势强化，欧盟内部(nèibù)加强供应链整合，德国(déguó)钢铁企业转向(zhuǎnxiàng)本土及中东欧市场，减少对美出口依赖(yīlài)，如德国钢铁工业联合会(liánhéhuì)数据(shùjù)显示，2025年一季度欧盟对美钢铁出口同比下降42%，部分产能转向东南亚和非洲。第二(dìèr)，供应链重构加速，跨国企业为规避关税将生产基地转移至低关税地区，美国汽车制造商可能将部分产能迁至墨西哥，欧盟企业则加大在东欧的投资。第三，绿色产业链崛起，欧盟通过碳(tàn)关税和绿色补贴，对碳排放量不符合欧盟标准的进口商品征收关税，推动本土钢铝产业升级，氢能炼钢、废钢回收等技术应用加速，形成(xíngchéng)“绿色钢铁”竞争优势。 2024年(nián)中国直接出口美国的(de)钢材仅占出口总量(zǒngliàng)的0.81%，总量约480万吨，此次钢铝关税升级虽表面对中国影响不大，但建议也应统筹安全与发展两大战略目标，坚守多边主义维护贸易公平(gōngpíng)，以技术创新驱动产业链跃升，通过绿色转型夯实竞争优势。 （第一财经(cáijīng)一财号独家首发，本文仅代表作者个人观点）